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资产和欠债资产公司注册本钱和遗产和的区别

  

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  上公司重大资产重组管理办法_财务管理_经管营销_专业资料。上公司重大资产重组管理办法 上市公司重大资产重组管理办法 (征求意见稿) 第一章 总 则 第一条 为了规范上市公司重大资产重组行为,保护上 市公司和投资者的合法权益,促进上市公司质量不断提高, 维护证券市场秩序和社会公共利益,根据《公司法》 、 《证券 法》等法律、行政法规的规定,制定本办法。 第二条 本办法适用于上市公司及其控股或者控制的 公司在日常经营活动之外购买、出售资产或者通过其他方式 进行资产交易达到规定的比例,导致上市公司的主营业务、 资产、收入发生重大变化的资产交易行为(以下简称重大资 产重组) 。 上市公司发行股份购买资产应当符合本办法的规定。 上市公司按照经中国证券监督管理委员会(以下简称中 国证监会)核准的发行证券文件披露的募集资金用途,使用 募集资金购买资产、对外投资的行为,不适用本办法。 第三条 任何单位和个人不得利用重大资产重组损害 上市公司及其股东的合法权益。 第四条 上市公司实施重大资产重组,有关各方必须及 时、公平地披露或者提供信息,保证所披露或者提供信息的 真实、准确、完整,不得有虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏。 第五条 上市公司的董事、监事和高级管理人员在重大 资产重组活动中,应当诚实守信、勤勉尽责,维护公司资产 的安全,保护公司和全体股东的合法权益。 第六条 为重大资产重组提供服务的证券服务机构和 人员,应当遵守法律、行政法规和中国证监会的有关规定, 遵循本行业公认的业务标准和道德规范,严格履行职责,并 应当对其所制作、出具文件的真实性、准确性和完整性承担 责任。 前款规定的证券服务机构和人员,不得教唆、协助或者 伙同委托人编制或者披露存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏的报告、公告文件,不得从事不正当竞争,不得利用 上市公司重大资产重组谋取不正当利益。 第七条 任何单位和个人对所知悉的重大资产重组信 息在依法披露前负有保密义务。 禁止任何单位和个人利用重大资产重组信息从事内幕 交易、操纵证券市场等违法活动。 第八条 中国证监会依法对上市公司重大资产重组行 为进行监督管理。 中国证监会审核上市公司重大资产重组或者发行股份 购买资产的申请,可以根据上市公司的规范运作和诚信状 况、财务顾问的执业能力和执业质量,结合国家产业政策和 重组交易类型,作出差异化的监管制度安排,有条件地减少 审核内容和环节。 第九条 鼓励依法设立的并购基金、股权投资基金、创 业投资基金、产业投资基金等投资机构参与上市公司并购重 组。 第十条 中国证监会在发行审核委员会中设立上市公 司并购重组审核委员会(以下简称并购重组委) ,以投票方 式对提交其审议的重大资产重组或者发行股份购买资产申 请进行表决,提出审核意见。 第二章 重大资产重组的原则和标准 第十一条 上市公司实施重大资产重组,应当就本次 交易符合下列要求作出充分说明,并予以披露: (一)符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理、 反垄断等法律和行政法规的规定; (二)不会导致上市公司不符合股票上市条件; (三)重大资产重组所涉及的资产定价公允,不存在损 害上市公司和股东合法权益的情形; (四)重大资产重组所涉及的资产权属清晰,资产过户 或者转移不存在法律障碍,相关债权债务处理合法; (五)有利于上市公司增强持续经营能力,不存在可能 导致上市公司重组后主要资产为现金或者无具体经营业务 的情形; (六)有利于上市公司在业务、资产、财务、人员、机 构等方面与实际控制人及其关联人保持独立,符合中国证监 会关于上市公司独立性的相关规定; (七)有利于上市公司形成或者保持健全有效的法人治 理结构。 第十二条 上市公司及其控股或者控制的公司购买、出 售资产,达到下列标准之一的,构成重大资产重组: (一)购买、出售的资产总额占上市公司最近一个会计 年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到 50%以上; (二)购买、出售的资产在最近一个会计年度所产生的 营业收入占上市公司同期经审计的合并财务会计报告营业 收入的比例达到 50%以上; (三)购买、出售的资产净额占上市公司最近一个会计 年度经审计的合并财务会计报告期末净资产额的比例达到 50%以上,且超过 5000 万元人民币。 购买、出售资产未达到前款规定标准,但中国证监会发 现存在可能损害上市公司或者投资者合法权益的重大问题 的,可以根据审慎监管原则,责令上市公司按照本办法的规 定补充披露相关信息、暂停交易、聘请独立财务顾问或者其 他证券服务机构补充核查并披露专业意见。 第十三条 自控制权发生变更之日起,上市公司向收购 人及其关联人购买的资产总额,占上市公司控制权发生变更 的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总 额的比例达到 100%以上的,除符合本办法第十一条、第四 十三条规定的要求外,主板、中小板上市公司购买的资产对 应的经营实体应当是股份有限公司或者有限责任公司,且符 合 《首次公开发行股票并上市管理办法》 (证监会令第 32 号) 规定的其他发行条件;上市公司购买的资产属于金融、创业 投资等特定行业的,由中国证监会另行规定。 创业板上市公司不得实施前款规定的交易行为。 第十四条 计算本办法第十二条、第十三条规定的比例 时,应当遵守下列规定: (一)购买的资产为股权的,其资产总额以被投资企业 的资产总额与该项投资所占股权比例的乘积和成交金额二 者中的较高者为准,营业收入以被投资企业的营业收入与该 项投资所占股权比例的乘积为准,资产净额以被投资企业的 净资产额与该项投资所占股权比例的乘积和成交金额二者 中的较高者为准;出售的资产为股权的,其资产总额、营业 收入以及资产净额分别以被投资企业的资产总额、营业收入 以及净资产额与该项投资所占股权比例的乘积为准。 购买股权导致上市公司取得被投资企业控股权的,其资 产总额以被投资企业的资产总额和成交金额二者中的较高 者为准,营业收入以被投资企业的营业收入为准,资产净额 以被投资企业的净资产额和成交金额二者中的较高者为准; 出售股权导致上市公司丧失被投资企业控股权的,其资产总 额、营业收入以及资产净额分别以被投资企业的资产总额、 营业收入以及净资产额为准。 (二)购买的资产为非股权资产的,其资产总额以该资 产的账面值和成交金额二者中的较高者为准,资产净额以相 关资产与负债的账面值差额和成交金额二者中的较高者为 准;出售的资产为非股权资产的,其资产总额、资产净额分 别以该资产的账面值、[1]若何网上贷款贷款阿谁平台好一齐网贷被拒急需。相关资产与负债账面值的差额为准; 该非股权资产不涉及负债的, 不适用第十二条第一款第 (三) 项规定的资产净额标准。 (三)上市公司同时购买、出售资产的,应当分别计算 购买、出售资产的相关比例,并以二者中比例较高者为准。 (四)上市公司在 12 个月内连续对同一或者相关资产 进行购买、出售的,以其累计数分别计算相应数额。已按照 本办法的规定编制并披露重大资产重组报告书的资产交易 行为,无须纳入累计计算的范围,但本办法第十三条规定情 形除外。 交易标的资产属于同一交易方所有或者控制,或者属于 相同或者相近的业务范围,或者中国证监会认定的其他情形 下,可以认定为同一或者相关资产。 第十五条 交易,包括: (一) 与他人新设企业、 对已设立的企业增资或者减资; (二)受托经营、租赁其他企业资产或者将经营性资产 委托他人经营、租赁; (三)接受附义务的资产赠与或者对外捐赠资产; (四)中国证监会根据审慎监管原则认定的其他情形。 上述资产交易实质上构成购买、出售资产,且按照本办 法规定的标准计算的相关比例达到 50%以上的, 应当按照本 办法的规定履行相关义务和程序。 本办法第二条所称通过其他方式进行资产 第三章 重大资产重组的程序 第十六条 上市公司与交易对方就重大资产重组事宜 进行初步磋商时,应当立即采取必要且充分的保密措施,制 定严格有效的保密制度,限定相关敏感信息的知悉范围。上 市公司及交易对方聘请证券服务机构的,应当立即与所聘请 的证券服务机构签署保密协议。 上市公司关于重大资产重组的董事会决议公告前,相关 信息已在媒体上传播或者公司股票交易出现异常波动的,上 市公司应当立即将有关计划、方案或者相关事项的现状以及 相关进展情况和风险因素等予以公告,并按照有关信息披露 规则办理其他相关事宜。 第十七条 上市公司应当聘请独立财务顾问、律师事务 所以及具有相关证券业务资格的会计师事务所等证券服务 机构就重大资产重组出具意见。 独立财务顾问和律师事务所应当审慎核查重大资产重 组是否构成关联交易,并依据核查确认的相关事实发表明确 意见。重大资产重组涉及关联交易的,独立财务顾问应当就 本次重组对上市公司非关联股东的影响发表明确意见。 资产交易定价以资产评估结果为依据的,上市公司应当 聘请具有相关证券业务资格的资产评估机构出具资产评估 报告。 证券服务机构在其出具的意见中采用其他证券服务机 构或者人员的专业意见的,仍然应当进行尽职调查,审慎核 查其采用的专业意见的内容,并对利用其他证券服务机构或 者人员的专业意见所形成的结论负责。 第十八条 上市公司及交易对方与证券服务机构签订 聘用合同后,非因正当事由不得更换证券服务机构。确有正 当事由需要更换证券服务机构的,应当在申请材料中披露更 换的具体原因以及证券服务机构的陈述意见。 第十九条 上市公司应当在重大资产重组报告书的管 理层讨论与分析部分,就本次交易对上市公司的持续经营能 力、未来发展前景、当年每股收益等财务指标和非财务指标 的影响进行详细分析。 第二十条 重大资产重组中相关资产以资产评估结果 作为定价依据的,资产评估机构应当按照资产评估相关准则 和规范开展执业活动;上市公司董事会应当对评估机构的独 立性、评估假设前提的合理性、评估方法与评估目的的相关 性以及评估定价的公允性发表明确意见。 相关资产不以资产评估结果作为定价依据的,上市公司 应当在重大资产重组报告书中详细分析说明相关资产的估 值方法、参数及其他影响估值结果的指标和因素。上市公司 董事会应当对估值机构的独立性、估值假设前提的合理性、 估值方法与估值目的的相关性发表明确意见,并结合相关资 产的市场可比交易价格、同行业上市公司的市盈率或者市净 率等通行指标,在重大资产重组报告书中详细分析本次交易 定价的公允性。 前二款情形中,上市公司独立董事应当出席董事会会 议,对评估机构或者估值机构的独立性、估值假设前提的合 理性和交易定价的公允性发表独立意见,并单独予以披露。 第二十一条 上市公司进行重大资产重组,应当由董事 会依法作出决议,并提交股东大会批准。 上市公司董事会应当就重大资产重组是否构成关联交 易作出明确判断,并作为董事会决议事项予以披露。 上市公司独立董事应当在充分了解相关信息的基础上, 就重大资产重组发表独立意见。重大资产重组构成关联交易 的,独立董事可以另行聘请独立财务顾问就本次交易对上市 公司非关联股东的影响发表意见。上市公司应当积极配合独 立董事调阅相关材料,并通过安排实地调查、组织证券服务 机构汇报等方式,为独立董事履行职责提供必要的支持和便 利。 第二十二条 上市公司应当在董事会作出重大资产重 组决议后的次一工作日至少披露下列文件: (一)董事会决议及独立董事的意见; (二)上市公司重大资产重组预案。 本次重组的重大资产重组报告书、独立财务顾问报告、 法律意见书以及重组涉及的审计报告、资产评估报告或者估 值报告至迟应当与召开股东大会的通知同时公告。上市公司 自愿披露盈利预测报告的,该报告应当经具有相关证券业务 资格的会计师事务所审核,与重大资产重组报告书同时公 告。 本条第一款第(二)项及第二款规定的信息披露文件的 内容与格式另行规定。 上市公司应当在至少一种中国证监会指定的报刊公告 董事会决议、独立董事的意见,并应当在证券交易所网站全 文披露重大资产重组报告书及其摘要、相关证券服务机构的 报告或者意见。 第二十三条 上市公司股东大会就重大资产重组作出 的决议,至少应当包括下列事项: (一) 本次重大资产重组的方式、 交易标的和交易对方; (二)交易价格或者价格区间; (三)定价方式或者定价依据; (四)相关资产自定价基准日至交割日期间损益的归 属; (五)相关资产办理权属转移的合同义务和违约责任; (六)决议的有效期; (七)对董事会办理本次重大资产重组事宜的具体授 权; (八)其他需要明确的事项。 第二十四条 上市公司股东大会就重大资产重组事项 作出决议,必须经出席会议的股东所持表决权的 2/3 以上通 过。 上市公司重大资产重组事宜与本公司股东或者其关联 人存在关联关系的,股东大会就重大资产重组事项进行表决 时,关联股东应当回避表决。 交易对方已经与上市公司控股股东就受让上市公司股 权或者向上市公司推荐董事达成协议或者默契,可能导致上 市公司的实际控制权发生变化的,上市公司控股股东及其关 联人应当回避表决。 上市公司就重大资产重组事宜召开股东大会,应当以现 场会议形式召开,并应当提供网络投票和其他合法方式为股 东参加股东大会提供便利。除上市公司的董事、监事、高级 管理人员、单独或者合计持有上市公司 5%以上股份的股东 以外,其他股东的投票情况应当单独统计并予以披露。 第二十五条 上市公司应当在股东大会作出重大资产 重组决议后的次一工作日公告该决议,以及律师事务所对本 次会议的召集程序、召集人和出席人员的资格、表决程序以 及表决结果等事项出具的法律意见书。 属于本办法第十三条规定的交易情形的,上市公司还应 当按照中国证监会的规定委托独立财务顾问在作出决议后 3 个工作日内向中国证监会提出申请。 第二十六条 上市公司全体董事、监事、高级管理人员 应当公开承诺,保证重大资产重组的信息披露和申请文件不 存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 重大资产重组的交易对方应当公开承诺,将及时向上市 公司提供本次重组相关信息,并保证所提供的信息真实、准 确、完整,如因提供的信息存在虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏,给上市公司或者投资者造成损失的,将依法承担 赔偿责任。 属于本办法第十三条规定的交易情形的,前二款规定的 单位和个人还应当公开承诺,如本次交易因涉嫌所提供或披 露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,被司法 机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的,在案件调查结 论明确之前,将暂停转让其在该上市公司拥有权益的股份。 第二十七条 中国证监会依照法定条件和程序,对上市 公司属于本办法第十三条规定情形的交易申请作出予以核 准或者不予核准的决定。 中国证监会在审核期间提出反馈意见要求上市公司作 出书面解释、说明的,上市公司应当自收到反馈意见之日起 30 日内提供书面回复意见, 独立财务顾问应当配合上市公司 提供书面回复意见。逾期未提供的,上市公司应当在到期日 的次日就本次交易的进展情况及未能及时提供回复意见的 具体原因等予以公告。 第二十八条 股东大会作出重大资产重组的决议后,上 市公司拟对交易对象、交易标的、交易价格等作出变更,构 成对原交易方案重大调整的,应当在董事会表决通过后重新 提交股东大会审议,并及时公告相关文件。 中国证监会审核期间,上市公司按照前款规定对原交易 方案作出重大调整的,还应当按照本办法的规定向中国证监 会重新提出申请,同时公告相关文件。 中国证监会审核期间,上市公司董事会决议撤回申请 的,应当说明原因,予以公告;上市公司董事会决议终止本 次交易的,还应当按照公司章程的规定提交股东大会审议。 第二十九条 上市公司重大资产重组属于本办法第十 三条规定的交易情形的,应当提交并购重组委审核。 第三十条 上市公司在收到中国证监会关于召开并购 重组委工作会议审核其申请的通知后,应当立即予以公告, 并申请办理并购重组委工作会议期间直至其表决结果披露 前的停牌事宜。 上市公司收到并购重组委关于其申请的表决结果的通 知后,应当在次一工作日公告表决结果并申请复牌。公告应 当说明,公司在收到中国证监会作出的予以核准或者不予核 准的决定后将再行公告。 第三十一条 上市公司收到中国证监会就其申请作出 的予以核准或者不予核准的决定后,应当在次一工作日予以 公告。 中国证监会予以核准的,上市公司应当在公告核准决定 的同时,按照相关信息披露准则的规定补充披露相关文件。 第三十二条 上市公司重大资产重组完成相关批准程 序后,应当及时实施重组方案,并于实施完毕之日起 3 个工 作日内编制实施情况报告书,向证券交易所提交书面报告, 并予以公告。 上市公司聘请的独立财务顾问和律师事务所应当对重 大资产重组的实施过程、资产过户事宜和相关后续事项的合 规性及风险进行核查,发表明确的结论性意见。独立财务顾 问和律师事务所出具的意见应当与实施情况报告书同时报 告、公告。 第三十三条 自完成相关批准程序之日起 60 日内,本 次重大资产重组未实施完毕的,上市公司应当于期满后次一 工作日将实施进展情况报告予以公告;此后每 30 日应当公 告一次,直至实施完毕。属于本办法第十三条规定的交易情 形的,自收到中国证监会核准文件之日起超过 12 个月未实 施完毕的,核准文件失效。 第三十四条 上市公司在实施重大资产重组的过程中, 发生法律、 法规要求披露的重大事项的, 应当及时作出公告; 该事项导致本次交易发生实质性变动的,须重新提交股东大 会审议,属于本办法第十三条规定的交易情形的,还须重新 报经中国证监会核准。 第三十五条 采取收益现值法、假设开发法等基于未来 收益预期的估值方法对拟购买资产进行评估或者估值并作 为定价参考依据的,上市公司应当在重大资产重组实施完毕 后 3 年内的年度报告中单独披露相关资产的实际盈利数与利 润预测数的差异情况,并由会计师事务所对此出具专项审核 意见;交易对方应当与上市公司就相关资产实际盈利数不足 利润预测数的情况签订明确可行的补偿协议。 预计本次重大资产重组将摊薄上市公司当年每股收益 的,上市公司应当提出填补每股收益的具体措施,并将相关 议案提交董事会和股东大会进行表决。负责落实该等具体措 施的相关责任主体应当公开承诺,保证切实履行其义务和责 任。 上市公司向控股股东、实际控制人或者其控制的关联人 之外的特定对象购买资产且未导致控制权发生变更的,不适 用本条前二款规定。 第三十六条 上市公司重大资产重组发生下列情形的, 独立财务顾问应当及时出具核查意见,并予以公告: (一)上市公司完成相关批准程序前,对交易对象、交 易标的、 交易价格等作出变更, 构成对原重组方案重大调整, 或者因发生重大事项导致原重组方案发生实质性变动的; (二)上市公司完成相关批准程序后,在实施重组过程 中发生重大事项,导致原重组方案发生实质性变动的。 第三十七条 独立财务顾问应当按照中国证监会的相 关规定,对实施重大资产重组的上市公司履行持续督导职 责。持续督导的期限自本次重大资产重组实施完毕之日起, 应当不少于一个会计年度。实施本办法第十三条规定的重大 资产重组,持续督导的期限自中国证监会核准本次重大资产 重组之日起,应当不少于 3 个会计年度。 第三十八条 独立财务顾问应当结合上市公司重大资 产重组当年和实施完毕后的第一个会计年度的年报,自年报 披露之日起 15 日内,对重大资产重组实施的下列事项出具 持续督导意见,并予以公告: (一)交易资产的交付或者过户情况; (二)交易各方当事人承诺的履行情况; (三)已公告的盈利预测或者利润预测的实现情况; (四)管理层讨论与分析部分提及的各项业务的发展现 状; (五)公司治理结构与运行情况; (六)与已公布的重组方案存在差异的其他事项。 独立财务顾问还应当结合本办法第十三条规定的重大 资产重组实施完毕后的第二、三个会计年度的年报,自年报 披露之日起 15 日内,对前款第(二)至(六)项事项出具 持续督导意见,并予以公告。 第四章 重大资产重组的信息管理 第三十九条 上市公司筹划、实施重大资产重组,相关 信息披露义务人应当公平地向所有投资者披露可能对上市 公司股票交易价格产生较大影响的相关信息(以下简称股价 敏感信息) ,不得有选择性地向特定对象提前泄露。 第四十条 上市公司的股东、实际控制人以及参与重大 资产重组筹划、论证、决策等环节的其他相关机构和人员, 应当及时、准确地向上市公司通报有关信息,并配合上市公 司及时、准确、完整地进行披露。上市公司获悉股价敏感信 息的,应当及时向证券交易所申请停牌并披露。 第四十一条 上市公司及其董事、 监事、 高级管理人员, 重大资产重组的交易对方及其关联方,交易对方及其关联方 的董事、监事、高级管理人员或者主要负责人,交易各方聘 请的证券服务机构及其从业人员,参与重大资产重组筹划、 论证、决策、审批等环节的相关机构和人员,以及因直系亲 属关系、提供服务和业务往来等知悉或者可能知悉股价敏感 信息的其他相关机构和人员,在重大资产重组的股价敏感信 息依法披露前负有保密义务,禁止利用该信息进行内幕交 易。 第四十二条 上市公司筹划重大资产重组事项,应当详 细记载筹划过程中每一具体环节的进展情况,包括商议相关 方案、 形成相关意向、 签署相关协议或者意向书的具体时间、 地点、参与机构和人员、商议和决议内容等,制作书面的交 易进程备忘录并予以妥当保存。参与每一具体环节的所有人 员应当即时在备忘录上签名确认。 上市公司预计筹划中的重大资产重组事项难以保密或 者已经泄露的, 应当及时向证券交易所申请停牌, 直至真实、 准确、完整地披露相关信息。停牌期间,上市公司应当至少 每周发布一次事件进展情况公告。 上市公司股票交易价格因重大资产重组的市场传闻发 生异常波动时,上市公司应当及时向证券交易所申请停牌, 核实有无影响上市公司股票交易价格的重组事项并予以澄 清,不得以相关事项存在不确定性为由不履行信息披露义 务。 第五章 发行股份购买资产 第四十三条 列规定: 上市公司发行股份购买资产,应当符合下 (一)充分说明并披露本次交易有利于提高上市公司资 产质量、改善财务状况和增强持续盈利能力,有利于上市公 司减少关联交易、避免同业竞争、增强独立性; (二)上市公司最近一年及一期财务会计报告被注册会 计师出具无保留意见审计报告;被出具保留意见、否定意见 或者无法表示意见的审计报告的,须经注册会计师专项核查 确认,该保留意见、否定意见或者无法表示意见所涉及事项 的重大影响已经消除或者将通过本次交易予以消除; (三)上市公司及其现任董事、高级管理人员不存在因 涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国 证监会立案调查的情形,但是,涉嫌犯罪或违法违规的行为 已经终止满 3 年,交易方案有助于消除该行为可能造成的不 良后果,且不影响对相关行为人追究责任的除外; (四)充分说明并披露上市公司发行股份所购买的资产 为权属清晰的经营性资产,并能在约定期限内办理完毕权属 转移手续; (五)中国证监会规定的其他条件。 上市公司为促进行业或者产业整合,在其控制权不发生 变更的情况下,可以向控股股东、实际控制人或者其控制的 关联人之外的特定对象发行股份购买资产。 特定对象以现金或者资产认购上市公司非公开发行的 股份后,上市公司用同一次非公开发行所募集的资金向该特 定对象购买资产的,视同上市公司发行股份购买资产。 第四十四条 上市公司发行股份购买资产的,可以同时 募集部分配套资金,其定价方式按照现行相关规定办理。 上市公司发行股份购买资产应当遵守本办法关于重大 资产重组的规定,编制发行股份购买资产预案、发行股份购 买资产报告书,并向中国证监会提出申请。 第四十五条 上市公司发行股份的价格不得低于市场 参考价的 90%。 市场参考价为本次发行股份购买资产的董事 会决议公告日前 20 个交易日、60 个交易日或者 120 个交易 日的公司股票交易均价之一。本次发行股份购买资产的董事 会决议应当说明市场参考价的选择依据。 前款所称交易均价的计算公式为:董事会决议公告日前 若干个交易日公司股票交易均价=决议公告日前若干个交 易日公司股票交易总额 / 决议公告日前若干个交易日公司股 票交易总量。 本次发行股份购买资产的董事会决议可以明确,在中国 证监会核准前,上市公司的股票价格相比最初确定的发行价 格发生重大变化的,董事会可以按照已经设定的调整方案对 发行价格进行一次调整。 前款规定的发行价格调整方案应当明确、 具体、 可操作, 详细说明是否相应调整拟购买资产的定价、发行股份数量及 其理由,在首次董事会决议公告时充分披露,并按照规定提 交股东大会审议。股东大会作出决议后,董事会按照已经设 定的方案调整发行价格的,上市公司无需按照本办法第二十 八条的规定向中国证监会重新提出申请。 第四十六条 特定对象以资产认购而取得的上市公司 股份,自股份发行结束之日起 12 个月内不得转让;属于下 列情形之一的,36 个月内不得转让: (一)特定对象为上市公司控股股东、实际控制人或者 其控制的关联人; (二)特定对象通过认购本次发行的股份取得上市公司 的实际控制权; (三)特定对象取得本次发行的股份时,对其用于认购 股份的资产持续拥有权益的时间不足 12 个月。 第四十七条 上市公司申请发行股份购买资产,应当提 交并购重组委审核。 第四十八条 上市公司发行股份购买资产导致特定对 象持有或者控制的股份达到法定比例的,应当按照《上市公 司收购管理办法》的规定履行相关义务。 上市公司向控股股东、实际控制人或者其控制的关联人 发行股份购买资产,或者发行股份购买资产将导致上市公司 实际控制权发生变更的,认购股份的特定对象应当在发行股 份购买资产报告书中公开承诺:本次交易完成后 6 个月内如 上市公司股票连续 20 个交易日的收盘价低于发行价,或者 交易完成后 6 个月期末收盘价低于发行价的,其持有公司股 票的锁定期自动延长至少 6 个月。 前款规定的特定对象还应当在发行股份购买资产报告 书中公开承诺:如本次交易因涉嫌所提供或披露的信息存在 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,被司法机关立案侦查 或者被中国证监会立案调查的,在案件调查结论明确以前, 不转让其在该上市公司拥有权益的股份。 第四十九条 中国证监会核准上市公司发行股份购买 资产的申请后,上市公司应当及时实施。向特定对象购买的 相关资产过户至上市公司后,上市公司聘请的独立财务顾问 和律师事务所应当对资产过户事宜和相关后续事项的合规 性及风险进行核查,并发表明确意见。上市公司应当在相关 资产过户完成后 3 个工作日内就过户情况作出公告,公告中 应当包括独立财务顾问和律师事务所的结论性意见。 上市公司完成前款规定的公告、报告后,可以到证券交 易所、证券登记结算公司为认购股份的特定对象申请办理证 券登记手续。 第五十条 换股吸收合并涉及上市公司的,上市公司的 股份定价及发行按照本章规定执行。 上市公司发行优先股用于购买资产或者与其他公司合 并,中国证监会另有规定的,从其规定。 上市公司可以向特定对象发行可转换为股票的公司债 券、定向权证用于购买资产或者与其他公司合并。 第六章 重大资产重组后申请发行新股或者公司债券 第五十一条 经并购重组委审核后获得核准的重大资 产重组实施完毕后,上市公司申请公开发行新股或者公司债 券,同时符合下列条件的,本次重大资产重组前的业绩在审 核时可以模拟计算: (一)进入上市公司的资产是完整经营实体; (二)本次重大资产重组实施完毕后,重组方的承诺事 项已经如期履行,上市公司经营稳定、运行良好; (三)本次重大资产重组实施完毕后,上市公司和相关 资产实现的利润达到盈利预测水平。 上市公司在本次重大资产重组前不符合中国证监会规 定的公开发行证券条件,或者本次重组导致上市公司实际控 制人发生变化的,上市公司申请公开发行新股或者公司债 券,距本次重组交易完成的时间应当不少于一个完整会计年 度。 第五十二条 条件: (一)经营业务和经营资产独立、完整,且在最近两年 未发生重大变化; (二)在进入上市公司前已在同一实际控制人之下持续 经营两年以上; (三)在进入上市公司之前实行独立核算,或者虽未独 立核算,但与其经营业务相关的收入、费用在会计核算上能 够清晰划分; (四)上市公司与该经营实体的主要高级管理人员签订 聘用合同或者采取其他方式,就该经营实体在交易完成后的 持续经营和管理作出恰当安排。 本办法所称完整经营实体,应当符合下列 第七章 监督管理和法律责任 第五十三条 未依照本办法的规定履行相关义务或者 程序,擅自实施重大资产重组的,责令改正,可以采取监管 谈话、出具警示函等监管措施;情节严重的,可以责令暂停 或者终止重组活动,处以警告、罚款,并可以对有关责任人 员采取市场禁入的措施。 上市公司重大资产重组因定价显失公允、不正当利益输 送等问题损害上市公司、投资者合法权益的,责令改正,可 以采取监管谈话、出具警示函等监管措施;情节严重的,可 以责令暂停或者终止重组活动,处以警告、罚款,并可以对 有关责任人员采取市场禁入的措施。 第五十四条 上市公司或者其他信息披露义务人未按 照本办法规定报送重大资产重组有关报告,或者报送的报告 有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的,责令改正,依照 《证券法》第一百九十三条予以处罚;情节严重的,可以责 令暂停或者终止重组活动,并可以对有关责任人员采取市场 禁入的措施; 涉嫌犯罪的, 依法移送司法机关追究刑事责任。 第五十五条 上市公司或者其他信息披露义务人未按 照规定披露重大资产重组信息,或者所披露的信息存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏的,责令改正,依照《证券 法》第一百九十三条规定予以处罚;情节严重的,可以责令 暂停或者终止重组活动,并可以对有关责任人员采取市场禁 入的措施;涉嫌犯罪的,依法移送司法机关追究刑事责任。 重大资产重组或者发行股份购买资产的交易对方未及 时向上市公司或者其他信息披露义务人提供信息,或者提供 的信息有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的,按照前款 规定执行。 第五十六条 重大资产重组涉嫌本办法第五十三条、第 五十四条、第五十五条规定情形的,可以责令上市公司作出 公开说明、聘请独立财务顾问或者其他证券服务机构补充核 查并披露专业意见,在公开说明、披露专业意见之前,上市 公司应当暂停重组;上市公司涉嫌前述情形被司法机关立案 侦查或者被中国证监会立案调查的,在案件调查结论明确之 前应当暂停重组。 涉嫌本办法第五十四条、第五十五条规定情形,被司法 机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的,有关单位和个 人应当严格遵守其所作的公开承诺,在案件调查结论明确之 前,不得转让其在该上市公司拥有权益的股份。 第五十七条 上市公司董事、监事和高级管理人员未履 行诚实守信、勤勉尽责义务,或者上市公司的股东、实际控 制人及其有关负责人员未按照本办法的规定履行相关义务, 导致重组方案损害上市公司利益的,责令改正,采取监管谈 话、出具警示函等监管措施;情节严重的,处以警告、罚款, 并可以对有关人员采取认定为不适当人选、市场禁入的措 施;涉嫌犯罪的,依法移送司法机关追究刑事责任。 第五十八条 为重大资产重组出具财务顾问报告、审计 报告、法律意见、资产评估报告、估值报告及其他专业文件 的证券服务机构及其从业人员未履行诚实守信、勤勉尽责义 务,违反行业规范、业务规则,或者未依法履行报告和公告 义务、持续督导义务的,责令改正,采取监管谈话、出具警 示函等监管措施;情节严重的,依照《证券法》第二百二十 六条予以处罚。 前款规定的证券服务机构及其从业人员所制作、出具的 文件存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏的, 责令改正, 依照《证券法》第二百二十三条予以处罚;情节严重的,可 以采取市场禁入的措施;涉嫌犯罪的,依法移送司法机关追 究刑事责任。 存在前二款规定情形的,在按照中国证监会的要求完成 整改之前,不得接受新的上市公司并购重组业务。 第五十九条 重大资产重组实施完毕后,凡不属于上市 公司管理层事前无法获知且事后无法控制的原因,上市公司 所购买资产实现的利润未达到资产评估报告或者估值报告 预测金额的 80%, 或者实际运营情况与重大资产重组报告书 中管理层讨论与分析部分存在较大差距的,上市公司的董事 长、总经理以及对此承担相应责任的会计师事务所、财务顾 问、资产评估机构及其从业人员应当在上市公司披露年度报 告的同时,在同一报刊上作出解释,并向投资者公开道歉; 实现利润未达到预测金额 50%的,可以对上市公司、相关机 构及其责任人员采取监管谈话、出具警示函、责令定期报告 等监管措施。 第六十条 任何知悉重大资产重组信息的人员在相关 信息依法公开前,泄露该信息、买卖或者建议他人买卖相关 上市公司证券、利用重大资产重组散布虚假信息、操纵证券 市场或者进行欺诈活动的,依照《证券法》第二百零二条、 第二百零三条、第二百零七条予以处罚;涉嫌犯罪的,依法 移送司法机关追究刑事责任。 第八章 附 则 第六十一条 本办法自 2014 年 月 日起施行。 2008 年 4 月 16 日发布并于 2011 年 8 月 1 日修改的 《上市公司重大 资产重组管理办法》 、2008 年 11 月 11 日发布的《关于破产 重整上市公司重大资产重组股份发行定价的补充规定》 (证 监会公告[2008]44 号)同时废止。

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